把党领导经济工作的制度优势转化为治理效能——论学习贯彻中央经济工作会议精神

坚持党对经济工作的集中统一领导,是中国特色社会主义制度的一大优势。发挥党总揽全局、协调各方的领导核心作用,是我国社会主义市场经济体制的一个重要特征。

随着外资持股占比提高,外资的这种投资理念有助于改变A股市场炒差、炒新、炒壳的氛围,未来市场整体换手率将不断下降,与海外市场联动性将增强。

归纳概括题的作答逻辑为总分,在要求之中也经常性的出现条理清晰或是分条作答这一要求。要求往往是我们的得分标准,所以在作答归纳概括题时也必须标注序号,这种序号的标注不是简单地分条罗列,分条罗列的答案只是做到了概括但是还缺少归纳。在这一情形下必然影响分数的获得,所以,在作答归纳概括时要尽量呈现出:(1)总括句:具体描述。(2)总括句:具体描述……的作答模式。

“未来几年正是国际权益和债券市场综合指数开始提高中国市场纳入比重的时期。随着中国市场的指数占比提高,追踪这些指数的被动型或者主动型基金会带来新的外资流入增量。”光大证券的一份研报认为,综合金融开放、国际政策和基本面来看,从2020年到2022年,国际资本流入中国的年均金额可能接近2万亿元,这将给中国资本市场增添新动力。

基本面上,尽管明年中国经济面临较大下行压力,但仍将保持6%左右的增速,稳中向好的长期趋势未变。政策面上,稳字当头,强有力的宏观调控将为稳增长、调结构保驾护航。更重要的是,金融业双向开放、资本市场深改将“成熟一项,推出一项”,持续增强人民币资产的吸引力。

纷繁世事多元应,击鼓催征稳驭舟。面对更加光荣的使命、更加艰巨的任务,让我们更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围,增强“四个意识”,坚定“四个自信”,做到“两个维护”,坚持辩证思维,增强必胜信心,勠力同心、锐意进取,确保全面建成小康社会圆满收官,为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打下坚实基础。

专家认为,外资将成为影响中国资本市场的一股重要力量,正在并将继续给资本市场生态带来多方面影响。

中央经济工作会议部署2020年经济工作,突出强调实现全面建成小康社会和“十三五”规划目标任务是明年全党工作的重中之重,明确要求各地区各部门切实把党领导经济工作的制度优势转化为治理效能,为我们做好明年经济工作,确保如期实现全面建成小康社会目标,指明了努力方向。

央行公布的数据显示,截至三季度末,外资持有中国股票、债券规模分别达17685.54亿元、21840.75亿元,均创有统计数据以来历史新高,较2018年底持仓均有较大幅度增长。

“中国资本市场改革必须创造更好的资本形成机制,便利国内外投资者参与中国经济增长。”高盛董事长兼首席执行官苏德巍日前透露,“高盛中国团队已向董事会提出5年期商业计划。高盛希望未来5年内在中国增加资本投资,并增加雇员。”

机构普遍认为,目前A股外资持股占比在3%左右,仍然较低,未来外资加仓空间非常大。

把党领导经济工作的制度优势转化为治理效能,就要在转化上用劲。必须认识到,加强党对经济工作的领导并不是包办一切,而是要管大事、议大事,发挥把方向、管大局、保落实作用。要提高党领导经济工作的能力和水平,改进领导经济工作的方式方法,遵循经济社会发展规律,加强对经济社会发展重大问题的研究,重大政策出台和调整要进行综合影响评估,不搞“急就章”“一刀切”。要从系统论出发优化经济治理方式,协调不同部门、不同政策在国家经济治理体系中的定位和功能,加强全局观念,防止顾此失彼,在多重目标中寻求动态平衡,在高质量发展中实现系统优化。要提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性,科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度,善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力,集中精力办好自己的事。

更重要的是,人民币资产估值的吸引力足够大。在目前发达经济体货币政策转向宽松、全球负利率债券规模倍增的背景下,中国是主要经济体当中唯一的货币政策保持常态的国家,人民币资产估值仍然偏低,稳定性更强,中国成为全球资金的“洼地”。

外资持续加仓的背后,一方面是中国股市债市纳入国际主流指数或纳入权重不断提高,被动型配置需求大量释放。4月,彭博公司将人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数,并将在20个月内分步完成。完成纳入后,人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后第四大计价货币债券。6月,A股顺利纳入富时罗素指数。11月,MSCI顺利完成A股以20%的纳入因子部分纳入MSCI指数。

准确的含义分为两层。第一,内容上准确,要求问什么答什么。第二,表达上准确,尽可能用材料中关键词和核心句进行作答。也就是说,从题目了解我们的作答任务之后,只需要回归材料寻找答案要点即可,但是,在寻找的过程中要注意去寻找与作答有关的关键词和核心句。另外还需要各位学员注意的是,在书写过程中要注意语言的简练性,让阅卷者可以清晰明了的看出我们所书写的要点。这种能力的培养,需要学员认真研读申论材料,学会把握词句段中的重点,这些重点词汇往往是得分要点。申论材料以案例型材料居多,这时学员读材料时往往处于能读懂但不会提炼要点亦或是关键词的问题。这一问题的解决更需要学员掌握宏观把握材料的能力,前期可从微观寻找关键词入手,但后期一定要培养宏观把握能力,也只有这一能力的提升,从宏观划分材料逻辑,才能更好把握得分要点。

今年以来,面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,我国经济社会之所以能保持持续健康发展的良好态势,根本原因在于我们坚持党中央集中统一领导,保持战略定力,坚持稳中求进,深化改革开放,充分发挥中央和地方两个积极性。新中国70年来,我们创造出经济快速发展和社会长期稳定的“两大奇迹”充分证明,中国特色社会主义制度是当代中国发展进步的根本保证,党的领导是中国特色社会主义制度的最大优势。今天,中国经济是一艘巨轮,体量越大,风浪越大,掌舵领航越重要。越是形势复杂、挑战严峻,越要发挥党中央集中统一领导的定海神针作用,把党领导经济工作的制度优势转化为治理效能,为做好经济工作、完成目标任务提供根本保证。

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另一方面是外资投资中国资本市场的便利性不断提高。比如,继9月取消QFII、RQII额度限制后,央行、外汇局公布了《境外机构投资者境内证券投资资金管理规定(征求意见稿)》,从本外币一体化管理、简化资金汇出入手续等多个方面进一步便利境外资金入市。此外,制度规则持续完善,营商环境不断优化。世界银行发布的《全球营商环境报告2020》显示,中国营商环境全球排名继去年从此前的78位跃至46位,今年再度升至第31位,我国已连续两年被世界银行评选为全球营商环境改善幅度最大的10个经济体之一。

境外长钱入市有望推动长期投资、价值投资理念加速形成。多家券商发布的研报认为,高分红、低波动、低估值是外资选股的重要标准。中泰证券研究发现,按北上资金持股比例将股票分为十个组合,持股占比越高的股票组合,表现出的大市值、高ROE特征越明显,即龙头股更受外资青睐。中信证券研报称,银行、非银金融、汽车、家电和医药等主要的低估值板块是外资增配的重心,预计这个趋势至少能持续到明年二季度。

“国际市场对中国不断提升对外开放水平非常关注,包括金融业等在内的行业均在加速打开对外窗口,建议把握好节奏,进一步实现对外资的正向激励,提升资本运作效率。”高盛首席亚太经济学家迪安竹表示。

开放将倒逼改革提速。中泰证券首席经济学家李迅雷说,对外开放和机制改革可以相互促进。一方面,没有机制上的改革和完善,对外开放的力度和深度就会受限制,外资参与的积极性就难提升,即使外资一定程度上进入,恐怕也要“入乡随俗”;另一方面,对外开放的过程中,外资金融机构的投资行为、对监管的需求等都能促进A股市场化机制的改革和完善。

“买买买”是外资今年投资中国资本市场的关键词,股债市场双双呈净买入态势。

专家提醒,开放必须“放得开、看得清、管得住”。随着资本市场国际化程度越来越高,监管部门必须高度重视严防国际金融市场风险传染、掌握本土核心资产定价权等问题。

中信证券策略首席分析师秦培景认为,外资依然是2020年A股重要的增量资金来源,主动配置的动力会更强。

不少外资机构正加速布局中国市场。目前,野村东方国际证券、摩根大通证券(中国)两家外资控股券商获准开业,还有数家外资控股券商的申请正在审批中。

此外,截至12月19日,沪深港通北上资金年内累计净买入逾3300亿元。

把党领导经济工作的制度优势转化为治理效能,就要在落实上用力。党的领导制度是我国的根本领导制度,我们推进各方面制度建设、推动各项事业发展、加强和改进各方面工作,都必须坚持党的领导,自觉贯彻党总揽全局、协调各方的根本要求。要全面贯彻党的十九届四中全会精神,在推进国家治理体系和治理能力现代化上多下功夫,把党领导经济工作的制度优势更加充分地发挥出来。要巩固和用好“不忘初心、牢记使命”主题教育成果,激励广大党员、干部坚定信心、勇于担当。要完善担当作为的激励机制,切实做好改革发展稳定各项工作。

开放不仅仅是吸引资金,更重要的是借鉴国际经验,推进资本市场制度层面与国际接轨。从债券市场来看,兴业证券黄伟平团队认为,债市开放以及纳入国际指数的要义不是要素流动,而是规则与全球接轨。“在关心流入多少外资和拉低收益率多少个基点之余,思考外资对固收行业生态和竞争格局的改变可能更为重要。”同理,股市开放也如此,比吸引外资流入更重要的是基础设施和制度规则等“软件”与国际接轨,并与全球金融市场形成互联互通的整体。